新能源补贴退潮,宇通客车只留有底裤

不含补贴的纯电动客车单车收入在提升,也就是终端客户需要承担的价格提升了。

2017年纯电动客车单车平均价格提升39。

06%,销量下滑6。

11%,销量的下滑低于价格的提升;2018年纯电动客车单车平均价格提升18。

26%,销量上涨11。

8%,量价齐升。

纯电动客车价涨量未缩,插电式混合动力客车占比较小,这使得宇通客车在扣除补贴后,新能源汽车部分的营业收入没有萎缩,反而有所增长,下游客户对提价不敏感说明宇通客车的纯电动客车接受度越来越高,仍存在增长空间。

只包含纯电动和插电式客车的数据,2018年燃料车不在统计内

交通部发布通知,到2020年,我国重点区域直辖市、省会和计划单列市的公交车全部替换为新能源公交车。

2019年最新的新能源补贴政策对于公交车的补贴还未公布,业内普遍认为,短期内对新能源公交车的补贴不会减弱。

为抢占燃油公交车的市场,企业需要大规模的前期垫资,券商研报认为,这将会加速出清规模较小现金流差的企业,有利于市场份额向龙头企业集中。

宇通客车自然是受益者。

补贴退潮之后,才发现宇通客车穿着泳裤。

3、国内市场萎缩

2018年,宇通客车共销售各类型车60868台,同比下降9。

51%,其中传统客车销售36120台,同比下滑14。

82%。

其中,座位客车的销量下滑最为严重,下降幅度达到了22。

4%。

宇通客车销量下降的背景是国内的大中型客车市场正在萎缩。

中国产业信息网显示,2014年以后,国内客车销量增速转负,市场容量接近饱和。

宇通主要产品所在的7米以上大中型客车市场也是如此,2017年和2018年,大中型客车销售量分别下降13。

88%和9。

62%。

国内的客运市场受高铁和城际铁路的影响,市场需求还存在进一步萎缩的风险。

蛋糕的缩小,意味着竞争增加和扩大市场份额变得更难,对行业里任何一个企业而言都不是好事。

对于年需求25万辆的海外客车市场,宇通客车在积极拓展,海外营收占比有所增加,2018年收入占比达到了13。


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